• Đăng ký lớp học
  • EHS-Intel
  • Liên Hệ
  • Đăng ký thành viên
  • Tài Khoản
  • Giỏ hàng
    • Thanh toán thành công
Thứ Sáu, Tháng Ba 31, 2023
  • Login
  • Register
Đầu tư thông minh tại nhà
  • Trang chủ
  • Tin tức
    Cú “dập” mạnh trên thị trường chứng khoán phái sinh, có lúc “lệch” cơ sở -14 điểm

    Cú “dập” mạnh trên thị trường chứng khoán phái sinh, có lúc “lệch” cơ sở -14 điểm

    Thanh khoản mất hút, nhóm cổ phiếu ngân hàng tăng giá không đủ sức chống đỡ thị trường

    Thanh khoản mất hút, nhóm cổ phiếu ngân hàng tăng giá không đủ sức chống đỡ thị trường

    Cơ quan quản lý luôn “quan tâm đặc biệt” tới các cổ phiếu có dấu hiệu giao dịch bất thường

    Cơ quan quản lý luôn “quan tâm đặc biệt” tới các cổ phiếu có dấu hiệu giao dịch bất thường

    Kiên quyết xử lý nghiêm các trường hợp thao túng, làm giá chứng khoán

    Kiên quyết xử lý nghiêm các trường hợp thao túng, làm giá chứng khoán

    Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 23/9

    Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 23/9

    Nhiều Group chứng khoán hàng trăm nghìn thành viên bỗng dưng “bay màu”

    Nhiều Group chứng khoán hàng trăm nghìn thành viên bỗng dưng “bay màu”

    PVI, DDV, ITA, MBB, NHA, VIG, NSH, TDM, DBD, SPI, VTC, IDP: Thông tin giao dịch lượng lớn cổ phiếu

    PVI, DDV, ITA, MBB, NHA, VIG, NSH, TDM, DBD, SPI, VTC, IDP: Thông tin giao dịch lượng lớn cổ phiếu

    Thị giá 76.000 đồng, một doanh nghiệp ngành sách muốn tăng vốn gấp 6 lần

    Thị giá 76.000 đồng, một doanh nghiệp ngành sách muốn tăng vốn gấp 6 lần

    VnIndex vụt tăng mạnh 11 điểm, vượt mốc 1.350 điểm

    VnIndex vụt tăng mạnh 11 điểm, vượt mốc 1.350 điểm

    Trending Tags

    • Kiến thức
    • Chứng Khoán
    • Cổ Phiếu
    • Trái Phiếu
    • Quốc tế
    • Hằng ngày
    • Vĩ mô
    • Tiền kỹ thuật số
  • Kiến Thức nền
    • Phân tích cơ bản
    • Phân tích kỹ thuật
    • Tâm lý và tư duy
    • Phát triển bản thân
    • Mở tài khoản và giao dịch
  • Khóa học
    • Online
      • Khóa học cùng EhomeStock
      • Thủ tục thanh toán
      • Hồ sơ
      • Trở thành một giáo viên
    • Offline
  • Mua sắm hoàn tiền
  • Mua Sách
    • Cửa hàng
      • Đầu tư
      • Phát triển bản thân
      • Kinh doanh
    • Giỏ hàng
    • Tài khoản
    • Thanh toán
  • EHS – Intel
    • Diễn đàn
      • Đăng ký diễn đàn
      • Quên mật khẩu
    • Giới thiệu
    • Demo
  • Đăng nhập
No Result
View All Result
  • Trang chủ
  • Tin tức
    Cú “dập” mạnh trên thị trường chứng khoán phái sinh, có lúc “lệch” cơ sở -14 điểm

    Cú “dập” mạnh trên thị trường chứng khoán phái sinh, có lúc “lệch” cơ sở -14 điểm

    Thanh khoản mất hút, nhóm cổ phiếu ngân hàng tăng giá không đủ sức chống đỡ thị trường

    Thanh khoản mất hút, nhóm cổ phiếu ngân hàng tăng giá không đủ sức chống đỡ thị trường

    Cơ quan quản lý luôn “quan tâm đặc biệt” tới các cổ phiếu có dấu hiệu giao dịch bất thường

    Cơ quan quản lý luôn “quan tâm đặc biệt” tới các cổ phiếu có dấu hiệu giao dịch bất thường

    Kiên quyết xử lý nghiêm các trường hợp thao túng, làm giá chứng khoán

    Kiên quyết xử lý nghiêm các trường hợp thao túng, làm giá chứng khoán

    Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 23/9

    Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 23/9

    Nhiều Group chứng khoán hàng trăm nghìn thành viên bỗng dưng “bay màu”

    Nhiều Group chứng khoán hàng trăm nghìn thành viên bỗng dưng “bay màu”

    PVI, DDV, ITA, MBB, NHA, VIG, NSH, TDM, DBD, SPI, VTC, IDP: Thông tin giao dịch lượng lớn cổ phiếu

    PVI, DDV, ITA, MBB, NHA, VIG, NSH, TDM, DBD, SPI, VTC, IDP: Thông tin giao dịch lượng lớn cổ phiếu

    Thị giá 76.000 đồng, một doanh nghiệp ngành sách muốn tăng vốn gấp 6 lần

    Thị giá 76.000 đồng, một doanh nghiệp ngành sách muốn tăng vốn gấp 6 lần

    VnIndex vụt tăng mạnh 11 điểm, vượt mốc 1.350 điểm

    VnIndex vụt tăng mạnh 11 điểm, vượt mốc 1.350 điểm

    Trending Tags

    • Kiến thức
    • Chứng Khoán
    • Cổ Phiếu
    • Trái Phiếu
    • Quốc tế
    • Hằng ngày
    • Vĩ mô
    • Tiền kỹ thuật số
  • Kiến Thức nền
    • Phân tích cơ bản
    • Phân tích kỹ thuật
    • Tâm lý và tư duy
    • Phát triển bản thân
    • Mở tài khoản và giao dịch
  • Khóa học
    • Online
      • Khóa học cùng EhomeStock
      • Thủ tục thanh toán
      • Hồ sơ
      • Trở thành một giáo viên
    • Offline
  • Mua sắm hoàn tiền
  • Mua Sách
    • Cửa hàng
      • Đầu tư
      • Phát triển bản thân
      • Kinh doanh
    • Giỏ hàng
    • Tài khoản
    • Thanh toán
  • EHS – Intel
    • Diễn đàn
      • Đăng ký diễn đàn
      • Quên mật khẩu
    • Giới thiệu
    • Demo
  • Đăng nhập
No Result
View All Result
Đầu tư thông minh tại nhà
Home Chứng Khoán

Rủi ro lạm phát toàn cầu và tác động tới chứng khoán Việt Nam

Khúc Thắng by Khúc Thắng
29 Tháng Sáu, 2021
in Chứng Khoán, Cổ Phiếu, Hằng ngày, Tin tức
9 min read
0 0
0
Rủi ro lạm phát toàn cầu và tác động tới chứng khoán Việt Nam
0
SHARES
11
VIEWS
Share on FacebookShare on Twitter
  • Cú “dập” mạnh trên thị trường chứng khoán phái sinh, có lúc “lệch” cơ sở -14 điểm
  • Thanh khoản mất hút, nhóm cổ phiếu ngân hàng tăng giá không đủ sức chống đỡ thị trường
  • Cơ quan quản lý luôn “quan tâm đặc biệt” tới các cổ phiếu có dấu hiệu giao dịch bất thường
  • Kiên quyết xử lý nghiêm các trường hợp thao túng, làm giá chứng khoán
  • Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 23/9

Lạm phát cao hơn dẫn đến kỳ vọng về lãi suất cao hơn ở thị trường phát triển (tác động gián tiếp bên trên), dẫn đến một số quan ngại và rủi ro cho với các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam.

Lo ngại lạm phát từ các thị trường phát triển

Kể từ tháng 3 năm 2020, chính phủ và ngân hàng trung ương Mỹ và Liên Minh Châu Âu đã ban hành các chính sách tài khóa và tiền tệ để hỗ trợ kinh tế bị suy thoái bởi dịch bệnh Covid-19. Ví dụ, chính phủ Mỹ đã bơm tổng cộng 5,5 ngàn tỷ USD, tương đương 26% GDP năm 2020. Trong khi đó, Liên minh châu Âu (“EU”) đã thông qua Quỹ Phục Hồi trị giá 750 tỷ EUR, quỹ kích cầu khu vực đầu tiên trong lịch sử của EU.

Đợt bơm tiền này đã làm dấy lên lo ngại cho các nhà quản lý đầu tư về lạm phát ở các thị trường phát triển. Số liệu của Google Trends cho thấy lạm phát của Mỹ đã trở thành một chủ đề nóng – số lượt tìm kiếm liên quan đến “lạm phát” lên cao nhất kể từ Google ra đời!

Rủi ro lạm phát toàn cầu và tác động tới chứng khoán Việt Nam - Ảnh 1.

Hình 1: Lạm phát đã trở thành một chủ đề nóng theo báo cáo của Google Trends. Nguồn: Google Trends

Chỉ số lạm phất đến mức cần phải đánh giá rủi ro vĩ mô

Chỉ số lạm phát gần đây của Mỹ cũng có dấu hiệu tăng đáng lo ngại. Cụ thể, CPI toàn phần tháng 5 tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, cao nhất kể từ hè năm 2008.

Rủi ro lạm phát toàn cầu và tác động tới chứng khoán Việt Nam - Ảnh 2.

Hình 2: Lạm phát tháng 5 của Mỹ cao nhất kể từ hè năm 2008

Lạm phát cao là tin không mấy tốt lành cho các nhà quản lý quỹ. Thứ nhất, lạm phát làm giảm sức mua của tài sản có thu nhập cố định như trái phiếu. Thứ hai, lạm phát làm tăng chi phí cho doanh nghiệp, (ví dụ như lương nhân công cao hơn), do đó làm giảm biên lợi nhuận và giảm lợi nhuận sau cùng cho các nhà đầu tư cổ phiếu. Lạm phát cao chỉ có lợi cho kim loại quý như vàng, vì vàng hay có xu hướng tăng giá cùng lạm phát.

Tác động gián tiếp là lạm phát buộc các ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất để chống lạm phát leo thang. Lãi suất cao hơn tự động làm giá trái phiếu giảm, và lãi suất cũng góp phần kìm hãm tăng trưởng kinh tế, đây cũng là một tin xấu đối với cổ phiếu.

Kết quả khảo sát tháng 5 của ngân hàng Bank of America cho thấy các nhà quản lý quỹ cho rằng lạm phát leo thang là rủi ro lớn nhất cho danh mục đầu tư của họ:

Rủi ro lạm phát toàn cầu và tác động tới chứng khoán Việt Nam - Ảnh 3.

Hình 3: 35% các nhà quản lý tiền cho rằng lạm phát là rủi ro lớn nhất, cao nhất trong tất cả các loại rủi ro

Chứng khoán Việt Nam và ảnh hưởng của lạm phát ở thị trường thế giới, đặc biệt từ Mỹ

Lạm phát cao hơn dẫn đến kỳ vọng về lãi suất cao hơn ở thị trường phát triển (tác động gián tiếp bên trên), dẫn đến một số quan ngại và rủi ro cho với các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam. Lãi suất của thị trường phát triển tăng thường sẽ làm tăng chi phí cơ hội cho việc đầu tư vào các thị trường mới nổi. Điều này có thể kích thích dòng vốn đầu tư chảy ngược từ thị trường mới nổi quay lại thị trường phát triển (ví dụ như “taper tantrum” của năm 2013 mà hiện tại theo các chuyên gia vẫn lạc quan là sẽ không lặp lại ). Dòng vốn chảy ra có thể gây khó khăn cho Việt Nam, khi mà sự tham gia của các nhà đầu tư vào thị trường Việt Nam ngày một lớn, tạo thanh khoản tốt cho thị trường.

Rủi ro lạm phát toàn cầu và tác động tới chứng khoán Việt Nam - Ảnh 4.

Hình 4: Tổng giá trị lũy kế giao dịch của thị trường trái phiếu và cổ phiếu Việt Nam kể từ năm 2016. Nguồn: Ủy ban chứng khoán

Thứ hai, theo IMF1 , “mỗi phần trăm lãi suất tăng ở Mỹ có xu hướng làm tăng lãi suất lên một phần ba phần trăm ở thị trường mới nổi”. Lãi suất cao hơn cũng tác động đến tài sản ở thị trường mới nổi tương tự như những gì đã mô tả bên trên.

Tuy nhiên, chúng tôi nhận định là nguy cơ lãi suất Mỹ đột ngột tăng cao là thấp. Thứ nhất, lạm phát cao trong mấy tháng vừa qua có thể chỉ mang tính tạm thời; vì giá leo thang chỉ tập trung các hạng mục như xăng dầu, dịch vụ thuê xe du lịch, hay vé máy bay. Giá các hạng mục này bị giảm giá sâu do Covid-19, và tất nhiên sẽ phục hồi mạnh khi chuỗi cung ứng phục hồi và nhu cầu ra ngoài của người dân tăng cao. Nhưng phải nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát cao vẫn là lớn. Tại cuộc họp tháng 6, Fed nâng dự báo lạm phát 2021 của Mỹ từ 2.4% trước đây lên 3.4!

Hơn nữa, Cục dữ trữ Liên Bang Mỹ (Fed) đã áp dụng chính sách lạm phát mục tiêu trung bình – họ sẽ cho phép lạm phát cao hơn mục tiêu 2% trong thời gian tới. Các bài phát biểu gần đây của các thống đốc Fed cũng cho thấy họ nhận định rằng chỉ số lạm phát cao gần đây chỉ là tạm thời và họ sẽ không vội vàng loại bỏ các chính sách bơm tiền ủng hộ nền kinh tế.

Khi lạm phát cao ở Mỹ chỉ là tạm thời, và khả năng lãi suất tăng nhanh ở các nước phát triển được cho là thấp, chúng tôi chưa thấy rủi ro đáng báo động về việc dòng vốn nước ngoài chảy mạnh khỏi khỏi Việt Nam. Ngoài ra, các nhà đầu tư trong nước, đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tham gia thị trường ngày càng nhiều, góp phần cung cấp thanh khoản, nên phần nào có thể bù đắp tác động tiêu cực của việc rút vốn.

Tại Công ty quản lý quỹ Bản Việt (VCAM), quỹ vẫn tiếp tục ưu tiên những cổ phiếu trong chu kỳ hồi phục kinh tế (cyclical stocks), lãi suất từ từ tăng lên, và tính thanh khoản dồi dào, như một số các công ty trong ngành nguyên vật liệu và ngân hàng.

Ông Phạm Thanh Sơn là Giám Đốc Đầu Tư và Chuyên Viên Kinh Tế của Công Ty QLQ Bản Việt (VCAM). Trước đó ông Sơn đã làm 9 năm, phân tính chiến lược kinh tế vĩ mô và chứng khoán có thu nhập cố định (fixed income) tại các công ty quản lý quỹ tại Anh. Ông Sơn có bằng Thạc Sĩ về Kinh Tế và Tài Chính từ Đại Học Cambridge, Anh. Bài viết có phản ánh một số quan điểm cá nhân đến từ nghiên cứu và kinh nghiệm của các chuyên gia để bạn đọc tham khảo, và không nhằm mục đích khuyến khích hoặc ngăn cản nhà đầu tư trong các hoạt động đầu tư chứng chỉ quỹ, tiền tệ, hoặc chứng khoán cụ thể nào.

Phạm Thanh Sơn (Giám đốc đầu tư và Chuyên viên Kinh tế VCAM)

Theo Doanh nghiệp và Tiếp thị

Tags: Chứng KhoánCổ PhiếuHằng ngày
Previous Post

Chứng khoán SSI – 10 năm Finance Asia vinh danh “Nhà môi giới tốt nhất Việt Nam”

Next Post

Quỹ ETF VN30 do Dragon Capital quản lý lần đầu có quy mô vượt mốc 10.000 tỷ đồng

Next Post
Quỹ ETF VN30 do Dragon Capital quản lý lần đầu có quy mô vượt mốc 10.000 tỷ đồng

Quỹ ETF VN30 do Dragon Capital quản lý lần đầu có quy mô vượt mốc 10.000 tỷ đồng

Người kiếm tiền từ những cổ phiếu sụp đổ

Người kiếm tiền từ những cổ phiếu sụp đổ

0 0 Phiếu bầu
Article Rating
Đăng ký
Đăng nhập
Nhận thông báo cho
guest
guest
0 Comments
Inline Feedbacks
Xem tất cả các bình luận

Đăng nhập diễn đàn

Đăng nhập
Tiếp tục với Facebook
Tiếp tục với Google
Ghi danh

  • 0
  • 0
  • 0
  • 7.180
  • 4.235
  • 50

Về chúng tôi

Khúc Thành Thắng
CEO & Founder FastEhome.com
Hệ thống kinh doanh online nhanh và tự động

Read more

Giới thiệu và chính sách

  • Chính sách quyền riêng tư
  • Chính sách thanh toán
Quy chế Fast Ehome

Quy chế Fast Ehome

30 Tháng Mười, 2021
Cú “dập” mạnh trên thị trường chứng khoán phái sinh, có lúc “lệch” cơ sở -14 điểm

Cú “dập” mạnh trên thị trường chứng khoán phái sinh, có lúc “lệch” cơ sở -14 điểm

24 Tháng Chín, 2021

Theo dõi EhomeStock trên Fanpage

EhomeStock.vn – Đầu tư thông minh tại nhà

  • Đăng ký lớp học
  • EHS-Intel
  • Liên Hệ
  • Đăng ký thành viên
  • Tài Khoản
  • Giỏ hàng

© 2020 EhomeStock co., Ltd - Design by Ehomestock.

  • Trang chủ
  • Tin tức
  • Kiến Thức nền
    • Phân tích cơ bản
    • Phân tích kỹ thuật
    • Tâm lý và tư duy
    • Phát triển bản thân
    • Mở tài khoản và giao dịch
  • Khóa học
    • Online
      • Khóa học cùng EhomeStock
      • Thủ tục thanh toán
      • Hồ sơ
      • Trở thành một giáo viên
    • Offline
  • Mua sắm hoàn tiền
  • Mua Sách
    • Cửa hàng
      • Đầu tư
      • Phát triển bản thân
      • Kinh doanh
    • Giỏ hàng
    • Tài khoản
    • Thanh toán
  • EHS – Intel
    • Diễn đàn
      • Đăng ký diễn đàn
      • Quên mật khẩu
    • Giới thiệu
    • Demo
  • Đăng nhập
  • Login
  • Sign Up
  • Cart
No Result
View All Result

© 2020 EhomeStock co., Ltd - Design by Ehomestock.

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password? Sign Up

Create New Account!

Fill the forms bellow to register

All fields are required. Log In

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In
wpDiscuz
0
0
Rất thích suy nghĩ của bạn, hãy bình luận.x
()
x
| Reply