- Cú “dập” mạnh trên thị trường chứng khoán phái sinh, có lúc “lệch” cơ sở -14 điểm
- Thanh khoản mất hút, nhóm cổ phiếu ngân hàng tăng giá không đủ sức chống đỡ thị trường
- Cơ quan quản lý luôn “quan tâm đặc biệt” tới các cổ phiếu có dấu hiệu giao dịch bất thường
- Kiên quyết xử lý nghiêm các trường hợp thao túng, làm giá chứng khoán
- Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 23/9
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/04/2021. Basis hợp đồng VN30F2104 thu hẹp và đạt giá trị -3.59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/04/2021. VN30F2104 (F2104) tăng 1.81%, lên 1,274.60 điểm; VN30F2105 (F2105) tăng 1.87%, còn 1,272.50 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 1.80%, lên 1,272.20 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 2.12%, lên 1,273.40 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,278.19 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 9.54% và 11.32% so với phiên ngày 09/04/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2104 tăng 8.27% với 123,106 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2105 đạt 1,601 hợp đồng, tăng 419.81%. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 186 hợp đồng, tăng 389.47%. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 95 hợp đồng, tăng 106.52%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trở lại trong phiên giao dịch ngày 12/04/2021. Khối lượng mua ròng đạt 662 hợp đồng.
Bên mua nhanh chóng chiếm ưu thế trong đầu phiên giúp các hợp đồng tăng điểm nhưng ngay sau đó đà hưng phấn này đã hạ nhiệt và giá các hợp đồng biến động giằng co. Đến nửa cuối phiên sáng, bên mua trở lại giúp các hợp đồng leo dốc. Tuy nhiên, bên bán đã quay lại vào cuối ngày khiến giá các hợp đồng bị thu hẹp một phần đà tăng trước đó.
Đồ thị trong phiên của VN30F2104
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2104 mở rộng và đạt giá trị -3.59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2104 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 12/04/2021, VN30-Index bứt phá mạnh với mẫu hình nến White Opening Marubozu. Ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương ứng vùng 1,260-1,270 điểm) đã bị vượt qua trong phiên hôm nay.
Khối lượng tăng mạnh vượt mức trung bình 20 phiên cùng lúc giá vượt ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% cho thấy khả năng vượt hoàn toàn kháng cự này là khá cao. Chỉ báo MACD tiếp tục tăng sau khi cho tín hiệu mua cho thấy đà tăng của chỉ số đang được củng cố.
Nếu đà tăng này được duy trì trong phiên tới thì mục tiêu dài hạn của chỉ số sẽ là ngưỡng Fibonacci Projection 100% (tương đương vùng 1,440-1,450 điểm).
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
